微软超越苹果成全球市值第一，为何不受关税影响？

由于美国“对等关税”政策的影响，苹果股价在短短四个交易日内暴跌23%，市值缩水至2.59万亿美元。与此同时，微软以2.64万亿美元的总市值超越苹果，成为全球市值最高的公司。这是自2023年1月以来，微软首次重回全球市值榜首。

苹果此次受挫与其对中国供应链的高度依赖密切相关。据报道，即便从印度出口到美国的iPhone，也需面临27%的关税。特朗普上一任期就曾试图对苹果采取措施，但当时因苹果CEO库克强调关税将削弱其与三星的竞争优势而获得豁免。然而，此次美国政府态度强硬，认为苹果可通过将生产转移至美国，利用机器人和本地劳动力取代低成本的海外生产，为美国创造就业机会。

但市场分析认为，苹果在过去20年中建立了一条复杂且高度依赖中国及东南亚的供应链。若将10%的供应链转移至美国，苹果需耗费300亿美元并耗时三年才能完成。相比之下，微软受到关税的影响较小。由于微软主要专注于企业客户和云计算服务，其收入大多与长期合约挂钩，为公司提供了较强的稳定性。数据显示，2024财年，微软包括Azure在内的云计算部门贡献了公司总收入的约43%。

尽管如此，微软未来或许也无法完全置身事外。比尔·盖茨表示，目前关税主要针对商品，但未来是否会波及服务尚不确定。对此，微软CEO纳德拉则显得信心十足，他表示，无论地缘政治或经济如何变化，世界对计算能力的需求将持续增长，微软有能力适应这些变化。