在体育赛事助推下，面板双雄京东方、TCL科技上半年业绩加速恢复，归母净利润增速远高于营收增速。彩电行业再度分化，海信视像归母净利润较一季度有所修复，康佳集团继续承压，亏损进一步扩大。
智能投影风光不再，极米科技、光峰科技归母净利润都大幅下滑。今年以来，电视开机广告与“套娃”收费被专项整治，用户观看电视将更加流畅。此外，新一轮“以旧换新”政策落地，不过对电视全年整体销量的影响或并不显著。
显示面板行业有所回血
2024年以来，全球经济复苏仍缓，终端需求未见明显好转。不过，海外市场在6月-7月举行的国际体育赛事欧洲杯、美洲杯及巴黎奥运会的拉动下，需求有些许恢复。
奥维睿沃数据显示，2024年上半年全球TV面板出货量同比增长1%，出货面积同比增长7%。其中，第二季度TV面板出货同比增长1%，出货面积同比增长6%。
上半年面板企业业绩对比。新京报贝壳财经记者制图。
面板龙头京东方与TCL科技表现不错，归母净利润都有三位数增长。京东方主营业务中，显示器件业务收入780亿元，同比增长15%；MLED业务收入40亿元，同比增长116%。
平安证券分析师付强提到，京东方业绩同比大幅改善，主要原因为上半年面板价格上涨、公司行业头部地位进一步巩固、OLED出货量同比提升等因素共同作用所致。伴随LCD周期趋弱以及公司产线折旧趋于尾声，公司LCD盈利能力有望进一步释放。
TCL科技半导体显示业务营收499亿元，同比增长40%；净利润27亿元，同比改善61亿元，其中第二季度盈利22亿元，环比增长300%。与此同时，TCL华星参与乐金显示(中国)有限公司70%股权和乐金显示(广州)有限公司100%股权竞买报价，并被确定为本次股权竞买的优先竞买方。
东吴证券分析师马天翼认为，上半年面板行业供需改善，主要产品价格稳步提高，TCL科技积极优化商业策略和业务结构，盈利能力显著改善。公司参与LG中国股权竞买，如达成最终交易协议，TCL华星将进一步丰富半导体显示产线技术，行业集中度亦将进一步提高。
“上半年品牌提前释放需求，采购增加，但终端表现低于预期的情况下，品牌整体库存水位偏高。当前价格面临拐点，面板厂和品牌关于三季度的需求和支持费用仍未确定，面对品牌采购需求有下修的风险，内地面板厂计划减产，下半年全球电视面板出货面临较大挑战。”奥维睿沃总经理陈慧提到。
彩电企业分化，康佳集团承压
彩电市场需求从普及型需求转变为更新换代需求。奥维云网推总数据显示，2024年上半年中国彩电市场零售量同比下降7.9%，零售额同比增长7.1%。
上半年彩电企业业绩对比。新京报贝壳财经记者制图。
上半年，TCL电子营收增长最快，创维集团与康佳集团同比下滑，康佳集团接近腰斩。归母净利润方面，海信视像虽然最高，但增速出现下滑，不过相比一季度已明显恢复；TCL电子归母净利润增长最快，康佳集团又出现大亏。
海信视像智慧显示终端(不含激光电视和商用显示业务)销量为1289万台，智慧显示终端业务收入201亿元，同比增长6.30%。新显示新业务收入34亿元，同比增长14.61%。
开源证券分析师吕明认为，海信视像上半年受短期面板成本扰动致利润率承压。长期来看，考虑到日韩品牌供应链优势减弱以及中日韩品牌产品力差距缩小，继续看好以海信为代表的中国品牌在品牌力提升以及渠道持续深化下全球份额的提升。
TCL电视出货量达1252万台，同比增长9.2%；收入259亿港元，同比增长23.2%。其中，2024年第二季度TCL电视出货量达668万台，同比增幅12.9%，环比增幅14.3%
“TCL电子上半年伴随产品竞争力提升以及市场/渠道覆盖面扩大，海外彩电特别是欧洲彩电业务有望稳步增长。毛利率阶段性受彩电业务扰动，内部提质增效下费用率持续改善。”吕明提到。
创维集团智能电视系统产品在中国内地市场营业额55亿元，同比增长22.3%。海外市场营业额为40亿元，同比增加3.1%。由此计算，创维集团上半年智能电视业务营收95亿元。
四川长虹电视业务收入72亿元，同比增长19.19%。康佳集团彩电营收21亿元，同比增长10.25%；毛利率2.21%，同比增长3.86%。
“尽管近年来中国彩电市场零售量规模所有缩减，但这并不意味着市场完全失去了活力。相反，在限量竞争时代背景下，中国彩电市场正在经历一场深刻的结构性变革。这种变革不仅体现在产品技术的提升，还反映在产品结构的优化上，结构升级正在成为当前中国彩电市场发展的主基调。”奥维云网总裁助理兼消费电子事业部总经理翁振华认为。
智能投影行业遭遇“成长烦恼”
智能投影行业正从高速增长到盘整期转变，奥维云网推总数据显示，2024年上半年线上市场零售量规模同比增长3.4%，零售额同比下降12%。
上半年投影企业业绩对比。新京报贝壳财经记者制图。
行业企业也面临压力，极米科技、光峰科技归母净利润都出现大幅度下滑。光峰科技主动调整C端业务经营策略并加快清理C端库存，C端业务收入占比和毛利率均有所下降。
第一季度，光峰科技影院业务营收1.53亿元。受影片供给影响，公司影院业务第二季度业绩环比有所下降，营收1.14亿元。公司专业显示业务营收2.01亿元，同比持平；其中，工程领域营收1.24亿元，同比增长近24%。
极米科技从“优等生”滑落。公司提到，2024年上半年，国内投影市场需求侧仍然承压，公司努力拓宽销售渠道，加快品牌出海与全球化战略步伐，报告期内公司海外收入取得增长，抵消了国内需求疲软对整体收入的影响。
华安证券分析师邓欣表示，极米科技上半年内销营收下滑主因老品去库价格下移和产品结构变化，外销高增带动盈利转增。部分老品去库导致毛利率同比下滑，但是受益海外占比提升环比已有改善。随着未来收入结构进一步调整，毛利率有望逐步修复。
消费电子品牌安克创新上半年营收96亿元，同比增长36.55%；归母净利润8.72亿元，同比增长6.36%。其中，无线蓝牙耳机、无线蓝牙音箱、激光智能投影类收入23亿元，同比增长30.84%。
翁振华认为，疫情结束后，消费者的购买力和信心未能完全恢复，对于智能投影这类非必需品的购买变得更加谨慎。加上彩电行业持续向大尺寸发展，移动屏也为消费者提供了更多的选择，在一定程度上挤压了智能投影的市场需求。
一直以来，看电视难、看电视贵，成为不少人心中之鲠。从去年开始，国家相关部门开始大力整治电视开机广告和“套娃”收费问题。目前，有线电视和IPTV开机广告全面取消；“套娃”收费方面，各指标合格率均超过96%。
“聚焦彩电市场，随着以旧换新政策的持续推进，将会对彩电二级能效及以上的产品产生积极的拉动作用，但是考虑到当前阶段彩电二级能效及以上产品占比相对较低，惠及面相对较窄，对于全年整体销量的影响或并不显著。”翁振华提到。
新京报贝壳财经记者 陈维城
编辑 岳彩周
校对 柳宝庆
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