铜价今年以来一路上涨，近日已突破8万元/吨，但是今年夏天的空调价格却涨不起来。
从市场看，今年一季度，国内空调市场正增长，但是4月及“五一”假期增速放缓甚至出现负增长；目前国内空调库存高达约5000万台，竞争加剧，空调均价下滑，最近南方天气一直没有大热起来，加上在售的空调多是之前生产的，所以“6.18”大促空调价格也涨不起来。
业内人士预计，下半年空调每台成本将上升约100元，有涨价压力，但最终能否涨价还要看市场竞争情况。去年空调市场大幅增长，成为拉动白电企业业绩的重要引擎。然而，今年空调市场增长乏力，面对铜价上涨与空调价格下行的“剪刀差”，企业面临如何保利润的考验。
铜价带不动空调价格
近日，第一财经记者在广州的零售终端卖场了解到，空调市场多个品牌正在进行以旧换新、“6.18”等各种促销活动，实际价比挂牌价都有较大折让。比如，某品牌3999元的1级能效1匹空调，折后价2715元；其4899元的1级能效小2匹空调，折后价3800元。
作为空调“两器”（冷凝器和蒸发器）的主要原材料，铜的价格近日却在飙升。公开信息显示，铜的期货价格今年以来已经上升了约30%，沪铜的期货价格在今年5月20日一度站上了88600元/吨的历史新高点。
铜价上升，空调价格却在下跌，背后有多重原因。
当前，空调市场面临着市场失速和供需错配的风险。据奥维云网（AVC）推总数据，2024年1-4月，国内家用空调市场零售额同比减少6.4%；零售量同比减少4.2%。与此同时，高排产出货和低迷零售之间形成鲜明反差，空调行业的库存水位升高。所以，今年截至5月19日，中国线上空调均价2968元，同比减少3.83%；线下空调均价4254元，同比减少1.69%。
空调业向来“靠天吃饭”，今年南方天气没有大热起来，也影响了空调出货。像在广州，今年5月底了雨水依然较多。据统计，今年4月，广州全市平均月雨量669.2毫米，比常年同期异常偏多219.1%，破历史同期雨量纪录。
产业在线分析师龙飞告诉记者，目前国内家用空调的库存高达5000万台左右，达到近两年来库存水平的最高峰。2023年出乎意料的高温，把之前几年积攒的很多空调需求释放出来，企业预期2024年需求还会继续释放，因此今年空调排产积极。但是，现在南方天气热不起来，“五一”空调市场很差，所以造成高库存。“大家目前都在‘赌’‘6.18’，希望消化库存”。
“今年铜等原材料涨价，我们前期储备了一些铜，空调在1-3月份就大量生产。下半年空调成本可能会每台上涨100元左右，因为年初铜价是58000元/吨，现在高达86000-87000元/吨。最终能否涨价，还要看竞争情况。”创维集团副总裁、创维空调董事长吴启楠说。
一位空调专卖店老板表示，目前空调价格同比和环比基本持平，谁涨价，销售一定降。
保量还是保利润
铜价上涨，但空调价格目前涨不起来。美博集团新闻发言人说，“库存释放和产品结构调整成了行业急需面对的共同问题”。今年华南和华东市场由于天气原因和需求变化，加上铜价上涨导致成本增加，短期内会带来市场规模和利润的波动。美博一方面进行产品升级，推进变频空调以旧换新，另一方面进行服务升级，还以多个品牌来挖掘不同细分市场的需求。
“空调原材料成本上涨带来的压力，对于每一个企业都是一样的”，海信空调相关人士表示，海信空调前期做了原材料和压缩机的储备，在一定程度上缓解短期原材料大幅波动对企业经营的影响。海信空调还通过优化供应链管理，在一定范围内抵消原材料上涨带来的成本压力。此外，海信空调通过以旧换新等活动来促进销售，以化解原材料涨价带来的利润压力。
创维空调相关人士估计，此轮铜价上涨对每台空调成本增加的影响大约3%，出口海外市场的空调已经提出涨价；内销空调目前还没有涨价，主要靠量在支撑，毛利率会低一点。
几大白电上市公司也已经采取应对措施，保护企业利润。格力电器（000651.SZ）4月30日公告透露，由于公司铜、铝等原材料需求量大，材料的价格波动直接影响经营业绩，格力电器拟在12个月内开展大宗材料期货套期保值业务，降低大宗材料价格变动对公司生产经营的影响，持仓合约金额不超过人民币60亿元，流动性保障等值人民币12亿元。
美的集团（000333.SZ）3月28日也公告透露，2024年美的集团及子公司拟开展铜、铝、钢材、塑料、不锈钢、锡、白银、苯乙烯等大宗原材料套期保值业务，合约期限不超过1年，流动性安排为人民币160亿元，以规避价格波动风险，有利于生产经营。
海尔智家（600690.SH）3月27日亦公告，拟开展铜、铝、钢材、塑料等大宗原材料套期保值业务，一年内合约价值不超过14900万美元，降低材料价格波动对正常经营的影响。
奥维云网副总裁何金明对记者分析，铜价上涨对企业今年上半年的盈利影响较小，因为5月之前的铜成本基本在2-3个月前锁定了，且成本传导到终端有一个过程；对下半年企业盈利能力继续提升可能会有影响。行业能否消化成本压力，关键取决于旺季的零售市场表现，如果零售市场表现良好，企业和渠道库存水位大幅下降，行业价格在新冷年有望回暖提升，企业的成本压力也将有所缓解。反之，成本压力传导不畅，企业盈利能力必然下降。
“大宗原材料价格上涨，终端产品价格不上调，将会使企业的利润变薄。”北京紫檀洞见数据有限公司COO彭煜预测说，但多数中国家电企业在目前的经济环境下，首先要保生存，再谋求利润增加，以应对现在市场上竞争越来越激烈、消费需求又不是特别旺盛的情况。
龙飞说，铜价上涨预计会对空调业造成成本压力，影响主要会体现在下半年。目前企业的高库存以及终端销售的低迷导致供需失衡，因此市场存在局部价格战的风险。最近，在电商平台上，一些中小企业已把1匹单冷空调的价格打到1500元上下，甚至有千元机。总体来看，综合性家电企业抗风险的能力较强，也能够在一定程度上管控价格，而中小企业面临的风险比较明显。空调市场后续有回调的可能。
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