东方甄选近期股价波动引起了市场的广泛关注。自今年8月以来，其股价一度攀升至32.3港元/股的高位，与去年董宇辉离职前的股价水平相当。值得注意的是，尽管经历了主播变动等风波，东方甄选的股价依然保持了强劲的增长势头。
自今年7月起，东方甄选的股价从12港元/股起步，持续上扬。特别是在8月15日，其股价收盘达到了41.24港元/股，与董宇辉离开后触及的最低点8.9港元/股相比，涨幅惊人，达到了363%。这一表现不仅反映了市场对其业务模式的认可，也显示了投资者对其未来发展的信心。
东方甄选的成功并非依赖单一的头部主播。自董宇辉、顿顿等主播相继离开后，该公司已没有明星主播坐镇，仅剩俞敏洪这一IP。然而，俞敏洪出现在直播间的频率并不高，这表明东方甄选的股价上涨或许更多地与其产品策略有关。
东方甄选的自营产品表现尤为亮眼。特别是其推出的自营卫生巾，自6月上线以来，在全网开售两天内即售出18万单。据统计，该产品在抖音平台的销售额预估高达2000万元。东方甄选3月推出的自营大白虾也取得了不俗的成绩，上市三个月GMV就突破了2000万元，并一度断货40至50天。
这些产品的热销证明了消费者开始因信任产品而非主播而下单。俞敏洪一直强调的产品主义战略正在取得成效，东方甄选的业绩也因此得到了显著改善。根据新东方最新财报推算，东方甄选在2025财年下半年的营收约为21.6亿元人民币，经营利润约为4471万元人民币。特别是在今年3月至5月期间，其经营利润更是达到了约5167万元人民币。
东方甄选的产品战略并非一蹴而就。在董宇辉意外走红之前，该公司就确定了以产品为核心的发展方向。然而，董宇辉的崛起一度让东方甄选陷入了MCN机构模式与产品模式的拉锯战。为了平衡这两种模式，俞敏洪甚至尝试为董宇辉设立独立直播间，但最终双方还是分道扬镳。
去年7月，董宇辉与俞敏洪的“分手”事件引发了资本市场的广泛质疑。此后，东方甄选的股价也因董宇辉的待遇和去留问题而波动。直到小作文事件爆发，董宇辉与东方甄选管理层之间的矛盾公开化，俞敏洪才最终做出了选择：回归单一的产品路线。
这一选择让东方甄选得以专注于产品开发和品质控制。通过抓住热点事件进行营销，东方甄选成功推出了多款热销产品。例如，自营卫生巾的发布就是其将热点与产品战略相结合的一次成功案例。这一策略不仅提升了东方甄选的品牌形象，还带动了其自营渠道的发展。
产品主义的红利不仅体现在销售业绩上，还带动了东方甄选自营渠道的发展。其自有APP因自营产品的首发而吸引了大量下载，近一年来在iOS端的下载量迎来了小高峰。专注产品战略还使得东方甄选的商业价值得到了最大保证。其自营品GMV不仅可以全部计入公司收入，而且毛利率更高。目前，东方甄选的自营品SKU已达到600款，GMV占比已提升至39%。
在当前商业环境下，产品主义已被证明是一条能够带来商业回报和流量价值的可行路径。雷军、乔布斯等企业家都将产品主义做到了极致，从而赢得了市场和消费者的认可。东方甄选也在践行这一理念的过程中逐渐找到了自己的发展道路。
然而，产品路线并非没有挑战。它要求公司在供应链投入、前置仓建设等方面进行大量投入，对成本控制提出了极高要求。产品路线还需要与营销相结合才能凸显其价值。东方甄选在卫生巾等产品上的成功就是营销与产品策略相结合的典范。
与东方甄选不同，董宇辉在离开后依然面临诸多挑战。他的带货影响力虽然依然强大，但流量瓶颈已经开始显现。更重要的是，他亟需依托优质产品来构建用户信任并寻找新的价值支撑。在这方面，东方甄选的经验或许能为董宇辉提供一些启示。
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